🖨️ La machine à billets

Cette histoire présente l’invention du papier-monnaie sous la dynastie Song, dans la Chine du Xe siècle. À l’origine, cette monnaie de papier, appelée jiaozi, était un simple reçu de dépôt entièrement garanti par de l’or et de l’argent physiques. Elle permettait ainsi de transporter facilement des sommes importantes sur de longues distances. Mais le système comportait une faille fatale : les réserves d’or étaient centralisées. L’État finit par prendre le contrôle de l’émission des jiaozi, suspendit leur conversion en métaux réels et se mit à créer bien plus de papier que les réserves ne pouvaient en garantir, afin de financer ses propres activités. Il en résulta le premier épisode documenté d’hyperinflation provoquée par un gouvernement : la monnaie s’effondra et la population fut plongée dans une misère extrême. Le papier émis par un gouvernement sans aucune contrepartie est appelé « monnaie fiat », et son histoire est jalonnée d’échecs catastrophiques. Bitcoin corrige la faille du papier-monnaie en proposant une monnaie numérique dont la quantité maximale est plafonnée par un algorithme et qu’aucune autorité centrale ne peut gonfler, séparant ainsi la monnaie des caprices des dirigeants.